С 1 января 2015 года все вкладчики получат возможность заработать дополнительно к своему доходу еще 13% при инвестициях через Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Это открывает новые возможности разработки инвестиционных стратегий для относительно небольших сумм. Конечно, как и везде, есть свои ограничения и нюансы. Но, обо всем по порядку…
Согласно принятым поправкам, с 2015 года в Федеральный закон N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» вносится новый пункт 10.3 регламентирующий открытие индивидуальных инвестиционных счетов.
Индивидуальный инвестиционный счет определяется как «счет внутреннего учета, который предназначен для обособленного учета денежных средств, ценных бумаг клиента — физического лица, обязательств по договорам, заключенным за счет указанного клиента, и который открывается и ведется в соответствии с настоящей статьей».
Одновременно в Налоговый кодекс вносится Статья 219.1. «Инвестиционные налоговые вычеты».
Где и когда можно открыть этот Индивидуальный инвестиционный счет?
Читаем далее п. 10.3 новой версии закона:
Так вот, индивидуальный инвестиционный счет открывается и ведется брокером или управляющим на основании отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами, который предусматривает открытие и ведение индивидуального инвестиционного счета.
Это значит, что счет открывается у брокера или в управляющей компании (как при покупке паев ПИФов). Сделать это можно будет с 1 января 2015 года.
Какие преимущества дает Индивидуальный инвестиционный счет?
По индивидуальному счету законом предусмотрены специальные налоговые льготы, которые оформляются двумя способами. При оформлении счета клиент должен выбрать один из типов инвестиционного счета.
Первый тип инвестиционного счета
Вся прибыль, полученная по окончании срока действия инвестиционного счета, не облагается налогом.
Второй тип инвестиционного счета
Налогоплательщик ежегодно получает налоговый вычет по налогу на доходы физических лиц (НДФЛ) от инвестированной за год суммы средств.
Ограничения (общие для всех типов ИИС:
ежегодно инвестируется через ИИС не более 400 тыс. руб.
средства должны находиться на ИИС сроком не менее трех лет
Прибавка в 13%
Теперь более подробно о том, как получить дополнительный доход в 13%. Инвестиционный счет второго типа позволяет налогоплательщику получить налоговый вычет в размере 13% от ежегодно инвестированной суммы (не более 400 тыс. руб). Это значит, что вне зависимости от успешности своих инвестиций к итоговой доходности каждый год он может прибавить до 52 тыс. руб.
Подсчитать годовую доходность этой схемы путем прибавления 13% к доходности облигаций некорректно, т.к. договор ИИС заключается на 3 года. Следовательно, первые 400 тыс., которые внесены в начале срока останутся лежать на счету еще два года и будут приносить не более чем дают облигации (или другой тип ценной бумаги). 52 тыс. руб ежегодно мы будем получать в случае пополнения ИИС еще на 400 тыс. руб.
При покупке облигаций надежных эмитентов можно довольно просто получить около 10% годовых, рискуя не более, чем депозитами в банках. Например, на момент написания статьи облигации федерального займа (ОФЗ) торгуются с доходностью 8-10%. При этом надежность ОФЗ как минимум не меньше надежности АСВ. Конечно, следует понимать, что все эти доходы будут облагаться налогом на прибыль.
По нашим расчетам, при текущих ценах на ОФЗ схема инвестиций через ИИС с учетом налогов имеет IRR 16,3%. Т.е. грубо можно сказать, что она аналогична инвестированию средств через депозит по упомянутой ставке. 16,3% делает ИСС очень похожим по доходности с лестницей ТКС (16,7%). Вместе с тем у ИИС есть одно важное преимущество – в схеме может быть задействовано 1,2 млн. руб (на члена семьи), тогда как при аналогичных рисках лестница позволяет «пристроить» только 700 тыс. руб (с учетом будущей прибыли – даже меньше). Более того, если инвестор способен самостоятельно оценить риск вложения в корпоративные облигации, то можно, не сильно теряя в надежности, получить доход на 2-3% больше ОФЗ.
В отличие от прибыли на фондовом рынке, которая по условиям открытия ИИС не может быть выведена до истечения трех лет с момента открытия индивидуального счета, налоговый вычет поступает просто на банковский счет и может быть использован в любой момент.
Что делать тем, кто не платит налоги?
Как следует из описания, схема получения дополнительного дохода через налоговый вычет с применением индивидуального инвестиционного счета второго типа доступна лишь тем, кто платит государству налоги, например, получая зарплату. Вычет в 52 тыс. руб можно получить при официальной зарплате в 35 тыс. руб и выше. Для всех остальных имеет смысл лишь первый вариант индивидуальных счетов, т.к. государство обещает вернуть подоходный налог на полученную прибыль. Потенциально прибавка от первого метода может быть даже выше, но для этого надо получить значительную прибыль на фондовом рынке, что последние несколько лет было не слишком просто.
ИИС и еврооблигации на ММВБ
С учетом планов по старту торговли отечественными еврооблигациями на ММВБ уже этой осенью, индивидуальные счета представят собой интересную альтернативу валютным вкладам. Например, еврооблигации таких крупных банков как ВТБ и Сбербанк торгуются с доходностью 6-7%. С учетом прибавки к доходности ежегодных 52 тыс. руб. получается инструмент с довольно высокой смешанной (рублевой и евро) доходностью.
Эффект для экономики
Инициатива введения Индивидуальных инвестиционных счетов безусловно введена государством вовремя – как раз тогда, когда многие корпорации и само государство лишились возможности привлечения длинных денег за рубежом. Учитывая значительные личные накопления российских вкладчиков (16,5 трлн. руб. в первом полугодии 2014 года), создаваемая система привлечения частных инвестиций на фондовый рынок может оказать значительную поддержку долговым инструментам на вторичном рынке, т.к. покупка облигаций надежных компаний может стать хорошей альтернативой банковским вкладам. Конечно же все описанное является дополнительным стимулом и для покупки акций российских компаний и должно способствовать увеличению общей капитализации ММВБ, росту индексов, улучшению ликвидности и т.д.
